保时捷在德上市 创欧洲10年来最大IPO

9月29日，豪华汽车制造商保时捷(Porsche AG, P911.XE)在法兰克福证券交易所挂牌上市，定价为每股82.50欧元，首日开盘后股价走高，上涨到82.72欧元，使其市值达到750亿欧元。按市值算，保时捷是继1996年德国电信公司（Deutsche Telekom）以来，德国最大IPO，同时也是自2011年瑞士大宗商品巨擘嘉能可（Glencore）以来，欧洲最大上市案。

根据保时捷发行时的销售材料，每股82.50欧元的认购价格是其发行价指导区间的上限。保时捷将通过发行1.139亿股股票筹资约94亿欧元，其中包括所谓的增售选择权。这意味着保时捷的市值将达到750亿欧元(约5242亿元人民币)。

为致敬保时捷经典的911跑车车型，大众汽车创建了9.11亿股保时捷股票，包括4.555亿股优先股和4.555亿股普通股。该公司将在IPO中以每股82.5欧元出售25%的保时捷优先股，相当于公司整体股份的约12.5%。

在汽车行业领域，保时捷此次上市融资94亿欧元，将成为自2010年通用汽车上市后第三大IPO。而在整个汽车板块中，保时捷的市值将排在特斯拉(9018亿美元)、丰田(2233亿美元)和比亚迪(约972亿美元)之后，成为市值第四大汽车上市公司。

而从上市时机来看，此前美联储和欧洲央行都释放了加息信号，全球股市持续震荡，而俄乌战争造成的能源成本高企的局面也笼罩着欧洲。但是从市场表现来看，保时捷的品牌仍然受到资本的追捧，而其在汽车市场的表现也非常亮眼，赚钱能力十足。根据保时捷此前发布的招股说明书，该公司在2021年在全球范围内总共交付了30万辆新车(约占大众集团的3.3%)；营收达到331亿欧元，利润达53亿欧元(约占大众集团的27%)。

而在汽车行业，大型的汽车集团将旗下优质资产独立上市来筹措资金的做法也早有先例， 2015年菲亚特克莱斯勒汽车（FCA）将旗下超跑品牌法拉利在美股独立上市，以募集资金扭转集团亏损，进而振兴旗下Jeep、玛莎拉蒂等品牌。

根据介绍，保时捷（Porsche）是德国大众汽车旗下世界著名豪华汽车品牌，又译波尔舍，总部位于德国斯图加特，是欧美汽车的主要代表之一。主要车型有911、718(包含Boxster、Cayman)、Panamera、Cayenne、Macan。

在2022年1月13日发布的大观·可惟为《第2届世界品牌价值900强》榜单上，保时捷的品牌价值为2146.60亿元人民币，排名第109位。

作者：Snow